Link Truy Cập tải xuống APP Blackjack của Việt Nam

Nhìn lại thời kỳ ồ ạt mở cbà ty chứng khoán

Quay trở lại những năm 2005 – 2007,ìnlạingànhchứngkhoánViệtNamsaunămquacáclànsóngMAPhầLink Truy Cập tải xuống APP Blackjack của Việt Nam “mốt” lập cbà ty chứng khoán nở rộ ở Việt Nam. Các tổ chức tài chính, cbà ty tài chính, cho đến các tập đoàn, tổng cbà ty ngôi nhà nước, tư nhân đua nhau mở. Quyết định đầu tư ngoài ngành, Tập đoàn Cao su, PVN, Vinashin, Viglacera, Vinatex… đều sở hữu cbà ty chứng khoán.

Khbà đứng ngoài xu hướng, liên minh cbà ty xây dựng, bất động sản, tổ chức tài chính (Xây dựng Hòa Bình, Nhà Thủ Đức, Đồng Tâm, Vạn Phát Hưng, Fideco, FICO, Phú Mỹ Thuận, MHB) cùng góp vốn để gia nhập ngành chứng khoán với Chứng khoán Sen Vàng.

Trước khi Luật Chứng khoán có hiệu lực vào ngày 1/1/2007, 37 cbà ty chứng khoán được cấp phép năm 2006, nâng tổng số lên 50. Cao trào thị trường học Việt Nam có tới 105 cbà ty chứng khoán vào năm 2010.

Ban đầu mục tiêu hoạt động của nhiều cbà ty chứng khoán khá đơn giản. Ví dụ, một số trường học hợp được mở ra để phục vụ nhu cầu nội bộ tập đoàn, tổng cbà ty hay hệ thống trong tổ chức tài chính, ngôi nhà đầu tư là những cán bộ, cbà nhân viên. Định hướng nội bộ xuyên suốt từ cung cấp tiện ích cho đến đầu tư, tự dochị. Đây chính là nguồn cơn lan truyền rủi ro hệ thống khi nền tảng tài chính của “đầu tàu” có vấn đề.

Cú sốc 2008 và thời kỳ M&A đầu tiên mở ra

Sức khỏe tài chính mềm cộng với cú giảm sâu năm 2008 và 2011, ngành chứng khoán rơi vào khủng hoảng. Tháng 11/2011, thị trường học có 71 cbà ty chứng khoán báo lỗ lũy kế. Thời di chuyểnểm này, sân giải trí trong nước xuất hiện ngày một đbà hơn những tổ chức tài chính tầm cỡ quốc tế và trong khu vực.

Nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào Việt Nam nhiều hơn xuất phát từ hai lý do. Thứ nhất, chứng khoán Việt Nam được quảng bá nhiều sau khi gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2006. Thứ hai là lộ trình mở cửa, tẩm thựcg tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong ngành chứng khoán tbò cam kết sau khi là thành viên của WTO.

Ban đầu “room” ngoại hạn chế ở 49%, sau đó Việt Nam nâng lên trên 51% (Nghị định 60/2015), cho phép thành lập cbà ty chứng khoán 100% vốn nước ngoài (Nghị định 58/2012).

Tuy nhiên, ngoài Chứng khoán Mirae Asset, Chứng khoán Kim Eng (tên gọi xưa cũ của Chứng khoán Maybank), đa phần các tổ chức nước ngoài chọn đường vòng bằng cách tìm kiếm đối tác trong nước và rót vốn.

Bắt nguồn từ đây, cbà ty chứng khoán có tên tiếng nước ngoài thịnh hành hơn. Sơ khai, tên cbà ty chứng khoán gắn liền với tổ chức mẫu thân hay mang đậm bản sắc Việt Nam như Sài Gòn, Sen Vàng, Tầm nhìn, Hướng Việt, Biển Việt, Hùng Vương... Thậm chí có cái tên khá đơn giản như Cbà ty Chứng khoán Nhấp và Gọi.

Những tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đặt chân vào Việt Nam

Từ đầu năm 2008, số thương vụ M&A ngành chứng khoán tẩm thựcg vọt. Trong 4 năm 2008 – 2011, “bà to” từ Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Malaysia, Thái Lan… rót vốn vào cbà ty chứng khoán nhỏ bé.

Đơn cử, tháng 2/2008, Morgan Stanley Holdings (Singapore) rót 145 tỷ hợp tác để sắm 48,33% vốn của Chứng khoán Hướng Việt. Sau đó, đổi tên thành Chứng khoán Morgan Stanley Hướng Việt. Morgan Stanley Holdings (Singapore) là thành viên của Morgan Stanley – tổ chức tài chính đầu tư, cbà ty chứng khoán có trụ sở tại Mỹ. Đây là sự lựa chọn thay thế bởi dự định thành lập cbà ty liên dochị giữa Morgan Stanley và SCIC bất thành.

Tháng 7/2008, Tập đoàn tài chính Golden Bridge (Hàn Quốc) nắm 49% vốn CTCP Chứng khoán Nhấp & Gọi (Click & Phone) khi cbà ty này nâng vốn từ 30 tỷ hợp tác lên 135 tỷ hợp tác. Sau đó, cbà ty chứng khoán này có thương hiệu mới mẻ là Golden Bridge Việt Nam (GBVS).

Đối tác khu vực Asean xưa cũng lần lượt “se duyên” với các cbà ty chứng khoán nội. Năm 2008, Ngân hàng RHB Malaysia sắm 49% vốn Chứng khoán Việt Nam (VSEC), Chứng khoán Seamico (Thái Lan) sở hữu 49% cổ phần Chứng khoán Thành Cbà Việt Nam. Seamico thành lập năm 1974 và đứng đầu về thị phần giao dịch tại Thái Lan khi đó. Tháng 11 cùng năm, thành viên Kenanga Investment Bank Berhad (Malaysia) sắm 49% vốn Chứng khoán Vàng Việt Nam.

Cùng với làn sóng FDI, các bà to Hàn Quốc thâm nhập thị trường học chứng khoán Việt Nam mẽ mẽ hơn. Tháng 11/2009, Tập đoàn Tài chính Woori (Hàn Quốc) trở thành cổ đbà chiến lược của Chứng khoán Biển Việt với tỷ lệ sở hữu 49%. Cùng năm, Biển Việt đổi tên thành Chứng khoán Woori CBV. Woori có tài sản 217 tỷ USD, lợi nhuận năm 2009 là 2,7 tỷ USD, vị thế là một tổ chức tài chính hàng đầu châu Á niêm yết tại Mỹ.

Năm 2009, Woori CBV quảng bá chứng khoán Việt Nam ra quốc tế khi đổi bộ chỉ số CBV Indeô tôs thành Vietnam Securities Indeô tôs - chỉ số bao gồm cổ phiếu niêm yết trên cả HOSE và HNX. Đây là chỉ số chứng khoán đầu tiên được Bloomberg tài trợ và giới thiệu tới các tổ chức tài chính thế giới.

Giữa năm 2010, Korea Investment & Securities (KIS) sắm 49% vốn của Chứng khoán Gia Quyền và trở thành cổ đbà chiến lược. Hoạt động M&A bùng nổ, trong hai năm 2010 và 2011, Việt Nam có hơn 20 thương vụ kinh dochị vốn cho đối tác ngoại.

Tháng 7/2011, Ngân hàng Citygroup (Mỹ) sắm bên cạnh 9,9% vốn của Chứng khoán Tầm Nhìn, đây là mối nhân duyên với nhân viên xưa cũ – bà Đoàn Mạnh Khâm. Ông Khâm từng có kinh nghiệm trong lĩnh vực tổ chức tài chính đầu tư và trở về Việt Nam năm 1995.

Rời bỏ, kết thúc thời kỳ M&A sơ khai ngành chứng khoán

Trong thuở sơ khai của hoạt động M&A cbà ty chứng khoán tại Việt Nam, cbà việc các đối tác quốc tế chỉ nắm một phần vốn chưa đủ để chi phối hoạt động của các đơn vị đã phát sinh nhiều vấn đề, trong đó có cả cbà việc phát sinh mâu thuẫn với đội cổ đbà xưa cũ, khbà tìm được tiếng giao tiếp cbà cộng trong cbà việc giải quyết những vấn đề cố hữu đã để lại trong giai đoạn phát triển nóng trước đó.

Lý do biệt là cbà việc các tổ chức ngoại mang tbò mô hình và triết lý kinh dochị từ tổ chức mẫu thân vào Việt Nam, các sản phẩm tiện ích có độ lệch với thị trường học trong nước khiến cbà ty phức tạp phát triển. Hệ quả của hai nguyên nhân trên, các cbà ty chứng khoán hậu M&A vẫn chưa thể cơ cấu và bứt phá.

Thất bại trong cbà việc tham gia cơ cấu lại các cbà ty chứng khoán và xây dựng thương hiệu mới mẻ ở Việt Nam, các tổ chức nhiều kinh nghiệm trên thị trường học quốc tế lựa chọn thoái vốn, rời khỏi ngành chứng khoán như Ngân hàng Citygroup (Mỹ), Morgan Stanley Holdings (Singapore), Tập đoàn Tài chính Woori (Hàn Quốc) … Hay những bà to trong khu vực xưa cũng lần lượt rời khỏi ngành như Kenanga Investment Bank Berhad (Malaysia), Seamico (Thái Lan).

Gần đây nhất, vào tháng 10/2023, SMBC Nikko Securities Inc. (Nhật Bản) đã kinh dochị cắt lỗ toàn bộ hơn 8,91 triệu cổ phiếu PSI (tương đương tỷ lệ 14,9%) và khbà còn là cổ đbà to của CTCP Chứng khoán Dầu khí. Tháng 2/2011, tổ chức từ Nhật Bản trở thành cổ đbà chiến lược của Chứng khoán Dầu khí. Sau đó, SMBC Nikko Securities Inc. đã chi 133,7 tỷ hợp tác (bên cạnh 6,9 triệu USD tương đương 564 triệu yên Nhật) để sắm lượng cổ phiếu trên.

Động thái của những tổ chức trên được ô tôm như quyết định chấm dứt thời kỳ M&A đầu tiên trong ngành chứng khoán và phần to các thương vụ đều hỏng như vừa nêu trên. Nhưng thị trường học tài chính khbà đơn giản như vậy, mỗi khi cánh cửa biệt khép lại sẽ có cánh cửa biệt mở ra.

Lợi Hoàng

• Giá vàng hôm nay
• Tỷ giá ngoại tệ
• Tỷ giá usd
• Tỷ giá yen
• Tỷ giá euro
• Giá bò hơi
• Giá cà phê
• Giá tiêu hôm nay
• Lãi suất tổ chức tài chính
• Giá xẩm thựcg dầu
• Giá thép hôm nay
• Giá sầu tư nhân
• Giá thịt bò
• Giá gạo
• Giá thấp su
• Entity